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自分のポートフォリオをチェックしよう 期待リターン、リスク、シャープレシオなどの確認方法

米国株のアクティブファンドを購入した投資初心者の田辺敏さん(42歳、会社員)。自分の口座で値動きを確認していたところ、ポートフォリオ分析ツールに気付きました。「ポートフォリオ」はインターネットでよく目にする言葉。分散投資の重要性も、少しずつ理解し始めています。「やっぱり、ほかにも何か買ったほうが良いのかな」。ちょっと気になった田辺さんは、このツールを使ってみることにしました。田辺さんと一緒に、ポートフォリオ分析ツールの使い方をチェックしましょう。

田辺敏さん(42歳、会社員)保有ファンド(投資金額)米国株アクティブファンド(10万円)

※本記事に記載の人物名、ファンド名称は仮称を使用しています。


まずは自分のポートフォリオの期待リターン、リスクなどを確認

ポートフォリオ分析ツール

田辺さん:ポートフォリオ分析ツールか…。ちょっとやってみようかな。描写:※ポートフォリオ分析ツールのご利用には、フィデリティ証券の口座へのログインが必要です。フィデリティ証券:まずは現在のポートフォリオの期待リターンとリスクを確認しましょう。ポートフォリオ分析ツールの画面に最初に表示される以下のグラフをご確認ください。この画面では、お客様のポートフォリオ全体の期待リターン、リスク、シャープレシオを表示しています。また、しっかりと分散ができているか、株式や債券など特定の資産クラスに偏っていないかもあわせて分析し、天気マークで表示しています。運用が複雑でリスクが大きいファンドがある場合は!が表示されます。

田辺さん:自分のポートフォリオがデータですぐに分かるので便利ですね。でも、どの数字を見れば良いのでしょうか?フィデリティ証券:期待リターンがいくら高くても、同時にリスクも大きすぎる(値動きが大きい)ポートフォリオであれば、長期的に安定したリターンを積み上げることは難しいでしょう。大事なのは期待リターンとリスクのバランスで、それをシャープレシオで確認すると良いでしょう。特定の資産クラスに集中していないかどうか、天気マークもあわせて確認しましょう。田辺さん:シャープレシオ、ですか…。聞いたことはありますが、もう少し詳しく教えてもらえますか?フィデリティ証券:シャープレシオは、期待リターンとリスクをもとに計算した値です。この値が高いほど、リスクを抑えて高いリターンを得る、効率的な運用ができていることを示します。下のグラフで確認しましょう。4つのファンドの期待リターン、リスクをご確認ください。株式と債券、それぞれ1つずつファンドを選ぶ場合、皆さんはA・Bどちらのファンドを選ぶでしょうか。 期待リターンが同じなら、リスクが小さい A のほうが良さそうですよね?田辺さん:そうですね!フィデリティ証券:同じ期待リターンであれば、リスクがより小さいファンドを選ぶほうが合理的です。かっこ内のシャープレシオもA>Bとなっています。長期的な資産運用では、ご自身が想定するリターンをより低リスクで実現できるポートフォリオを目指しましょう。田辺さん:なるほど。分かったような、分からなかったような…。具体的に、いま投資しているファンドが将来いくら増えそうなのか、すぐに確認できませんか?フィデリティ証券:ポートフォリオ分析ツールでは、10年後に運用資産がどう変わりそうなのか、数字でご紹介しています。以下の画面をご確認ください。ここでは、過去のファンドの基準価額などをもとに、ポートフォリオ全体の運用資産が10年後にどのぐらい変化しそうなのかを示しています。最頻値(注)が赤い背景のところにある理由は、期待リターンと比べてリスクが大きく(シャープレシオが低く)、安定したリターンを得にくいポートフォリオだからです。リスクを小さくし、シャープレシオを改善することで、最頻値は青い面に向かって右に動きます。田辺さん:あれっ!? 10年後がマイナス? リスクが大きくてシャープレシオが低いと、すごく損をする可能性があるんですね。でも、米国株投資ってよく聞くし、いま流行りのテーマだし、そんなに悪いファンドでないと思うのですが。フィデリティ証券:もちろん、高いリターンを得られる可能性もあるでしょう。積極的にリスクを取り、優れた実績を残すアクティブファンドはたくさんあります。しかし、人気やテーマ性が先行して長期的な資産運用に向かないファンドがあるもの事実です。参考までに、お客様のポートフォリオとフィデリティ証券の取り扱いファンドを見比べてみましょう。この画面では、お客様のポートフォリオとフィデリティ証券取り扱いファンドの期待リターン、リスクを確認できます。ご自身のポートフォリオの位置がPです。理想は小さいリスクで高いリターンを実現できる、Pが左のほうにあるポートフォリオです。また、同じ水準のリスクがあるファンドのうち、最も期待リターンが高いファンドを線で結んでいます。これは効率的フロンティア(注)と呼ばれています。ご自身のポートフォリオがこの線に近付くほど、効率的な運用ができていることを示します。

フィデリティ証券:同じ期待リターンであれば、リスクがより小さいファンドを選ぶほうが合理的です。かっこ内のシャープレシオもA>Bとなっています。長期的な資産運用では、ご自身が想定するリターンをより低リスクで実現できるポートフォリオを目指しましょう。田辺さん:なるほど。分かったような、分からなかったような…。具体的に、いま投資しているファンドが将来いくら増えそうなのか、すぐに確認できませんか?フィデリティ証券:ポートフォリオ分析ツールでは、10年後に運用資産がどう変わりそうなのか、数字でご紹介しています。以下の画面をご確認ください。ここでは、過去のファンドの基準価額などをもとに、ポートフォリオ全体の運用資産が10年後にどのぐらい変化しそうなのかを示しています。最頻値(注)が赤い背景のところにある理由は、期待リターンと比べてリスクが大きく(シャープレシオが低く)、安定したリターンを得にくいポートフォリオだからです。リスクを小さくし、シャープレシオを改善することで、最頻値は青い面に向かって右に動きます。田辺さん:あれっ!? 10年後がマイナス? リスクが大きくてシャープレシオが低いと、すごく損をする可能性があるんですね。でも、米国株投資ってよく聞くし、いま流行りのテーマだし、そんなに悪いファンドでないと思うのですが。フィデリティ証券:もちろん、高いリターンを得られる可能性もあるでしょう。積極的にリスクを取り、優れた実績を残すアクティブファンドはたくさんあります。しかし、人気やテーマ性が先行して長期的な資産運用に向かないファンドがあるもの事実です。参考までに、お客様のポートフォリオとフィデリティ証券の取り扱いファンドを見比べてみましょう。この画面では、お客様のポートフォリオとフィデリティ証券取り扱いファンドの期待リターン、リスクを確認できます。ご自身のポートフォリオの位置がPです。理想は小さいリスクで高いリターンを実現できる、Pが左のほうにあるポートフォリオです。また、同じ水準のリスクがあるファンドのうち、最も期待リターンが高いファンドを線で結んでいます。これは効率的フロンティア(注)と呼ばれています。ご自身のポートフォリオがこの線に近付くほど、効率的な運用ができていることを示します。

田辺さん:あれっ!? 10年後がマイナス? リスクが大きくてシャープレシオが低いと、すごく損をする可能性があるんですね。でも、米国株投資ってよく聞くし、いま流行りのテーマだし、そんなに悪いファンドでないと思うのですが。フィデリティ証券:もちろん、高いリターンを得られる可能性もあるでしょう。積極的にリスクを取り、優れた実績を残すアクティブファンドはたくさんあります。しかし、人気やテーマ性が先行して長期的な資産運用に向かないファンドがあるもの事実です。参考までに、お客様のポートフォリオとフィデリティ証券の取り扱いファンドを見比べてみましょう。この画面では、お客様のポートフォリオとフィデリティ証券取り扱いファンドの期待リターン、リスクを確認できます。ご自身のポートフォリオの位置がPです。理想は小さいリスクで高いリターンを実現できる、Pが左のほうにあるポートフォリオです。また、同じ水準のリスクがあるファンドのうち、最も期待リターンが高いファンドを線で結んでいます。これは効率的フロンティア(注)と呼ばれています。ご自身のポートフォリオがこの線に近付くほど、効率的な運用ができていることを示します。


いまの値動きは異常? 実績リターンの特異性もチェック

田辺さん:なるほど。今のポートフォリオは赤い線から離れていて、相対的に効率的な運用ではないということですね?  では、どうすれば、この赤い線に近付けられますか?いまのファンドを売って、赤い線の近くにある別のファンドを買えば良いのかな?フィデリティ証券:それも1つのアイデアですね。その前に、下の画面もご確認ください。世の中には世界経済に大きなインパクトを与えるようなイベントがあり、普段あまり目にしない値動きになる場合もあります。いまの値動きが異常でないかどうか、念のためチェックしましょう。

ポートフォリオ分析ツール

フィデリティ証券:この棒グラフは、お客様のポートフォリオとポートフォリオに組み入れている各ファンドの実績リターン、期待リターン、リスクを表しています。もし、実績リターンが濃い色から遠く離れていれば、過去1年の値動きが異常だった可能性があります。実績リターンが棒グラフの外側にあった場合、次の年も同じリターンが続くとは想定しにくいです。実績リターンがいずれ期待リターンに近い場所に落ち着くと想定した上で、ポートフォリオを作りましょう。田辺さん:僕のグラフを見ると、期待リターンと実績リターンが近いから異常な値動きではないですね。だから、ただ待つだけでは何も変わらなさそう。では、どうすれば良いでしょうか?フィデリティ証券:1つのアイデアとして、期待リターンを維持しつつ、リスクを小さくしてシャープレシオを改善する分散投資があります。ポートフォリオ分析ツールでは、ファンドを組み合わせて期待リターンやリスクの変化をシミュレーションできます。次はポートフォリオの「組み換えシミュレーション」に挑戦してみましょう。

※本記事に記載の人物名、ファンド名称は仮称を使用しています。


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ポートフォリオ分析ツールのご注意事項

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投資信託(ファンド)のお申し込みに関するご注意事項

ご案内の商品は、価格の変動等により損失が生じる恐れがあります。投資の判断はお客様自身の責任においてなさいますようお願いいたします。ご案内している個別の投資信託の中には、お客様の投資経験や、金融商品に関する知識、余裕資金の保有状況といったリスク許容度に対してリスクの高い商品が含まれていることがあります。実際の商品選択は、こうしたお客様のリスク許容度と照らし合わせてご検討くださいますようお願いいたします。

リスクについて

投資信託は株式、公社債等の値動きのある証券(外国証券には為替リスクもあります)に投資しますので、基準価額は変動し、したがって投資元本および利息の保証はありません。よって、保有期間中もしくは解約又は売却時の投資信託の価額は、ご購入時の価額を下回ることもあります。こうした運用の損益はすべて投資信託をご購入のお客様に帰属します。また、運用状況によって収益分配金の支払額は変動することがあり、あるいは支払われない場合があります。投資信託は、預金又は保険契約ではないため、預金保険および保険契約者保護機構の保護の対象にはなりません。詳細は投資信託説明書(交付目論見書)の「投資リスク」をご確認ください。目論見書の入手方法についてはフィデリティ証券にお問い合わせください。

費用等について

投資信託のお取引では、以下の費用をご負担いただきます(税込)。詳細は投資信託説明書(交付目論見書)をご確認ください。また、費用等の合計額については、投資信託の保有期間等に応じて異なりますので表示することができません。

  • 申込時に直接ご負担いただく費用:購入時手数料(投資信託の購入金額に対して最大3.30%)
    フィデリティ証券では金額指定にて投資信託の買付のお申し込みを承っております。この場合の購入時手数料は、購入金額(購入口数×当該買付に適用される基準価額)に各投資信託の所定の手数料率(税込)を乗じた額となり、お申込金額(ご指定いただいた額=お支払いいただく金額)の中からいただきますので、お申込金額全額が当該投資信託の購入金額となるものではありません(内枠式)。
  • 換金時に直接ご負担いただく費用:信託財産留保額(換金時の基準価額に対して最大1.0%)
  • 保有期間中に間接的にご負担いただく費用:運用管理費用(信託報酬)(信託財産の純資産総額に対して最大年率2.585%。但し、純資産総額が減少した場合、実質的にこれを上回ることがあります。)
収益分配金に関するご注意事項

投資信託における分配金は預貯金の利息とは異なり、運用状況によっては分配金額が変わったり支払われない場合もあります。したがって、分配金支払いの実績についての記述は、あくまで過去の実績に関するものであり、将来の運用成果等を保証もしくは示唆するものではありません。分配金は計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合があります。その場合、決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。投資者のファンドの購入価額によっては、ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さい場合もあるため、分配金の一部又は全てが、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。 詳しくはこちらをご覧ください。

通貨選択型の投資信託に関するご注意事項

通貨選択型の投資信託は、株式や債券等といった投資対象資産に加えて、為替取引の対象となる円以外の通貨も選択することができるよう設計された投資信託です。通貨選択型の投資信託の収益源としては、投資対象資産の価格の上昇、為替取引によるプレミアム(金利差相当分の収益)、為替差益が挙げられます。一方で、投資対象資産の価格の下落、為替取引によるコスト(金利差相当分の費用)、為替差損により損失やコストが発生する場合があります。 詳しくはこちらをご覧ください。